Teknoloji sektöründe yaşanan hareketli bir hafta, yapay zekâ yatırımlarının yavaşlama belirtisi göstermediğini ortaya koydu. Şirketlerin veri merkezi altyapılarına yönelik harcamaları, küresel ölçekte ekonomik büyümenin itici gücü hâline geldi.
Nvidia 5 Trilyon Dolar Değerine Ulaştı
Yapay zekâ işlemcilerinin öncüsü Nvidia, piyasa değeri 5 trilyon doları aşan ilk şirket olarak tarihe geçti. Microsoft, OpenAI ile yaptığı yeni anlaşmayla şirketin fon toplama gücünü artırdı. OpenAI, bu anlaşmanın ardından 1 trilyon dolar değerinde bir halka arz hazırlığına başladı. Amazon ise 14 bin kişilik kurumsal kadro kesintisine giderken bulut bilişim birimi son üç yılın en güçlü büyümesini kaydetti. Bu gelişmeler, yapay zekâ yatırımlarının şirketlerin stratejik önceliği hâline geldiğini gösterdi.
Microsoft, Alphabet, Meta ve Amazon gibi devler 2025 yılı içinde toplam 350 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor. Goldman Sachs’a göre küresel yapay zekâ altyapı harcamaları 2030 yılına kadar 3 ile 4 trilyon dolar arasında bir seviyeye ulaşabilir.
Bu yatırımların önemli bölümü veri merkezlerine, soğutma sistemlerine ve yarı iletkenlere yöneliyor. ABD’deki veri merkezi harcamalarının yaklaşık yüzde 60’ı, Tayvan, Güney Kore ve Vietnam gibi Asya ülkelerinden ithal edilen donanımlara gidiyor. Caterpillar gibi teknoloji dışı şirketler dahi veri merkezlerine enerji sağlayan ekipman üretiminde büyüme kaydediyor.
Yapay zekâ, yalnızca teknoloji devlerinin değil sanayi ve hizmet sektörlerinin de gündeminde yer alıyor. Procter & Gamble, Schindler ve Boliden gibi küresel markalar, yapay zekâ destekli sistemlerle verimliliği artırmaya başladıklarını açıkladı. Schindler Üst Yöneticisi Paolo Compagna, yapay zekânın araştırma ve inovasyondaki rolünün giderek güçleneceğini belirtti. LSEG verilerine göre ABD teknoloji sektöründe yıllık gelir artışı yüzde 15’in üzerine çıkarak diğer tüm sektörleri geride bıraktı. Apple da 2025’te yapay zekâ yatırımlarını önemli ölçüde artıracağını duyurdu.
ChatGPT’nin 2022’deki çıkışından bu yana küresel borsa değerleri yüzde 46 oranında yükseldi. Bu artışın üçte biri yapay zekâ bağlantılı şirketlerden kaynaklandı. Uzmanlar, her yeni donanım nesliyle birlikte çiplerin kullanım ömrünün kısaldığını ve şirketlerin yatırımlarını daha hızlı yenilemek zorunda kaldığını belirtiyor.
UBS analisti Tim Arcuri, bu durumun maliyet baskısı yarattığını ve sermaye harcamalarının gelir artışını geride bıraktığını ifade etti. Microsoft’un son çeyrekte 35 milyar dolar sermaye harcaması yapması, bazı yatırımcıların “balon” endişesini gündeme getirdi. Şirketin mali işler sorumlusu Amy Hood ise talebin hâlâ yatırımların önünde olduğunu söyledi.
Oracle ve Meta gibi şirketler büyük borçlanmalarla yatırımlarını finanse ediyor. Meta’nın 30 milyar dolara kadar çıkabilecek tahvil satışı, piyasalarda dalgalanma yarattı. Buna karşın ekonomistler, yapay zekâ yatırım döngüsünün henüz başlangıç aşamasında olduğunu düşünüyor. Goldman Sachs’a göre yapay zekâ yatırımları şu anda ABD Gayrisafi Yurt İçi Hasılası’nın yalnızca yüzde 1’ini oluşturuyor. Polar Capital Technology Trust portföy yöneticisi Nick Evans, yapay zekâ alanındaki inovasyon hızının son on yılların en yüksek seviyesine ulaştığını belirtiyor.
